L’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (opcvm) a pour vocation de collecter l’épargne de ses souscripteurs et de l’investir en instruments financiers selon des critères définis. Leur commercialisation en France impose le respect de règles et nécessite un agrément…
Les produits financiers de marché peuvent se décliner en différents types d’instruments financiers. Les titres de créances Il s’agit d’instruments de taux dont les deux grandes catégories sont constituées par les titres de créances négociables et les obligations. Les titres…
Avant de réaliser des opérations sur les marchés financiers, tout investisseur doit savoir que celles-ci comportent des risquessusceptibles d’entrainer des pertes financières. Les performances passées d’un instrument financier ne présument en rien des performances futures. Voici les 9 conseils de…
Un marché efficient est un marché sur lequel le cours d’un titre financier reflète toute l’information pertinente disponible sur ce dernier à un instant donné. Fondements théoriques Le concept des marchés efficients est connu depuis les travaux de M. Kendall…
La théorie financière a identifié plusieurs objectifs pour l’entreprise à savoir : la pérennité de l’entreprise, l’accroissement du chiffre d’affaires ou de la part de marché, la minimisation des coûts… Mais dans les dernières décennies, l’attention a été portée sur…
Les besoins de financement liés au cycle d’exploitation, BFR, sont récurrents et doivent donc être financés par des ressources stables issues du fonds de roulement, FR. Cependant le fonds de roulement est souvent insuffisant et l’entreprise doit recourir à des…
La théorie du compromis ou Trade-Off Theory (TOT) s’inscrit dans la littérature initiée par les travaux de Modigliani and Miller (1958) lesquels démontrent, sous certaines hypothèses – les marchés de capitaux sont parfaits, il n’y a pas de taxes, ni…
l’objectif de la gestion financière est de faire de l’argent ou d’augmenter la valeur des entreprises pour le compte de leurs propriétaires. Cet objectif est évidemment un peu vague. Nous examinerons donc différentes manières de le formuler pour obtenir une…
Il s’agit ici de reprendre un certain nombre d’éléments de définitions qui pose les fondamentaux du raisonnement financier, préalable à la bonne compréhension de la démarche axée sur la valeur. Ces éléments concernent la notion de valeur elle-même mais également…
Le risque de change concerne les entreprises qui ont des activités commerciales ou financières d’importation et d’exportation. Une évolution défavorable du cours de la devise peut alors : diminuer la marge bénéficiaire lors d’une vente à l’exportation facturée en devises…